今(jīn)年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是(shì)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起gta5怎么切换角色，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的(de)合(hé)作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公司(sī)会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系(xì)统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)1gta5怎么切换角色00名(míng)，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基(jī)金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基(jī)金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分(fēn)化(huà)更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是(shì)目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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